何為經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿?有何作用?簡(jiǎn)答？

經(jīng)營(yíng)杠桿又稱營(yíng)業(yè)杠桿或營(yíng)運(yùn)杠桿，而財(cái)務(wù)杠桿是籌資管理中一個(gè)工具。

經(jīng)營(yíng)杠桿是用來(lái)衡量經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大?。欢?cái)務(wù)杠桿的作用是負(fù)債和優(yōu)先股籌資在提高企業(yè)所有者收益中所起的作用,是以企業(yè)的投資利潤(rùn)與負(fù)債利息率的對(duì)比關(guān)系為基礎(chǔ)的。經(jīng)營(yíng)杠桿的大小一般用經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)表示，即EBIT變動(dòng)率與銷售量變動(dòng)率之間的比率。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)計(jì)算公式： 為了對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿進(jìn)行量化，企業(yè)財(cái)務(wù)管理和管理會(huì)計(jì)中把利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量(或銷售收入)變動(dòng)率的倍數(shù)稱之為“經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)”、“經(jīng)營(yíng)杠桿率”，并用下列公式加以表示： 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的簡(jiǎn)化公式為： 報(bào)告期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn) 計(jì)劃期的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)計(jì)算公式 在求得經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)以后，假定固定成本不變，即可用下列公式預(yù)測(cè)計(jì)劃期的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)： 計(jì)劃期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=基期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×(1+產(chǎn)銷量變動(dòng)率×經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù))

經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿什么區(qū)別？

第一，二者作用的原理不一樣。

經(jīng)營(yíng)杠桿作用的原理是固定費(fèi)用變動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的影響。財(cái)務(wù)杠桿作用的原理是利息費(fèi)用變動(dòng)對(duì)息稅前利潤(rùn)的影。

第二，二者調(diào)控措施不同。經(jīng)營(yíng)杠桿通過(guò)調(diào)整固定成本調(diào)控其影響倍數(shù)。財(cái)務(wù)杠桿通過(guò)調(diào)整借款利息達(dá)到最佳。

融資杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿的區(qū)別？

營(yíng)業(yè)杠桿是指由于固定成本的存在，導(dǎo)致利潤(rùn)變動(dòng)率大于銷售變動(dòng)率的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小。營(yíng)業(yè)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起收益的變化也越大；收益波動(dòng)的幅度大，說(shuō)明收益的質(zhì)量低。而且經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大的公司在經(jīng)營(yíng)困難的時(shí)候，傾向于將支出資本化，而非費(fèi)用化，這也會(huì)降低收益的質(zhì)量

財(cái)務(wù)杠桿則是由于負(fù)債融資引起的。較高的財(cái)務(wù)杠桿意味著企業(yè)利用債務(wù)融資的可能性降低，這可能使企業(yè)無(wú)法維持原有的增長(zhǎng)率，從而損害了收益的穩(wěn)定性；同時(shí)較高的財(cái)務(wù)杠桿也意味著融資成本增加，收益質(zhì)量下降。故較高的財(cái)務(wù)杠桿同樣會(huì)降低收益質(zhì)量。

經(jīng)營(yíng)杠桿財(cái)務(wù)杠桿公式記憶方法？

經(jīng)營(yíng)杠桿dol=(ebit+f)/ebit，或dol=m/(m-f);表示固定成本與銷量不變下，營(yíng)收s變動(dòng)對(duì)ebit影響;

財(cái)務(wù)杠桿dfl=ebit/(ebit－i－pd/(1－t)),表示，一定固定債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下，ebit變動(dòng)對(duì)EPS的影響。

記憶dol:dfl(↑+f; ↓-i(i+pd/(1－t))。